春山可望A股宠物公司进入业绩爆发期 海外布局助力增长。2025年上海亚宠展总面积超过30万平方米，达到历史最大规模，展馆内人流拥挤，热门摊位前“一位难求”。

宠物经济龙头公司也交出了令人满意的成绩单。中宠股份2025年上半年归母净利润同比增长42.56%，营收同比增长24.32%，主粮业务营收同比大增85.79%，占比从21.56%升至32.21%。乖宝宠物上半年营收为32.21亿元，同比增长32.72%，归母净利润为3.78亿元，同比增长22.55%。依依股份2024年归母净利润增长达108.34%，董事长在年报开头感慨“逆风执炬后，春山可望”。银河证券预计，中国宠物行业规模有望于2027年突破4000亿元。

宠物经济龙头企业的财报显示海外市场收入占比较高，且海外布局已经非常成熟。2025年上半年，中宠股份海外市场收入占营业收入比重为64.75%，新宝股份海外营收占比超78%，佩蒂股份和依依股份国外销售比例更高，分别占80%左右和93.47%。

这种格局形成的原因可以追溯到十多年前。中宠股份早在2008年就开始通过合资建厂的方式与海外企业深度合作，目前已在全球范围内建成超过22间现代化生产基地，另有十余个新项目正在稳步推进。2018年，中宠股份收购了新西兰本土品牌“Zeal”，不仅帮助中宠打开海外销路，还以“原装进口”的方式返销国内，打入高端宠物市场。如今，通过OEM/ODM、合资建厂、收购本土品牌等手段，几家宠物巨头的海外市场业务都已步入成熟期。

乖宝宠物于2021年收购了雀巢普瑞纳旗下的美国品牌“Waggin’Train”。该公司2025年半年报显示，其海外业务已经覆盖北美、欧洲、日韩等地区，与沃尔玛、品谱等国际巨头建立长期合作，产品出口额同比增长27.5%。

目前，中国宠物市场细分赛道越来越多，各类“消费升级”的新产品层出不穷。随着宠物被视为家庭成员，宠物主愿意投入更多资源，推动单只犬猫年均消费金额持续上升。《2025年中国宠物行业白皮书》数据显示，2024年中国城镇(犬猫)消费市场规模增长7.5%，达到3002亿元，而这个数字在2012年仅为337亿，市场年均复合增长率超过20%。单只犬年均消费2961元，同比上升3.0%；单只猫年均消费2020元，同比增加4.9%。